- Выручка в 3 квартале 2016 г. выросла на 0,4% до 72,8 млрд руб.;
- Чистая прибыль в 3 квартале 2016 г. выросла в два раза до 4,1 млрд руб.;
- Обеспечен высокий уровень OIBDA margin в 34,4% в 3 квартале 2016 г.;
- Доля Цифрового сегмента[1] в выручке составила 44%;
- Доля «Ростелекома» в новых подключениях на рынке платного ТВ составила около 40%[2] и на рынке ШПД – более 50%[3];
- По итогам 3 квартала 2016 г. общее покрытие оптическими сетями доступа достигло 31,8 млн домохозяйств;
- Сохраняются стабильно высокие темпы прироста абонентской базы ШПД (+7%) и IPTV (+28%).
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 3 КВАРТАЛА 2016 Г.
- Выручка выросла на 0,4% до 72,8 млрд руб. по сравнению с 3 кварталом 2015 г.;
- Показатель OIBDA[4] снизился на 1% до 25,0 млрд руб. по сравнению с 3 кварталом 2015 г.;
- Рентабельность по OIBDA составила 34,4% по сравнению с 34,7% в 3 квартале 2015 г.;
- Чистая прибыль выросла в два раза до 4,1 млрд руб. по сравнению с 3 кварталом 2015 г.;
- Капитальные вложения[5] составили 13,0 млрд руб. (17,9% от выручки), снизившись на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (16,0 млрд. и 22,0% от выручки за 3 квартал 2015 г.);
- FCF[6] снизился на 9% до 5,9 млрд руб. по сравнению с 3 кварталом 2015 г.;
- Чистый долг[7] увеличился на 9% с начала года и составил 190,1 млрд руб. или 1,9х показателя Чистый долг/OIBDA.
Основные показатели 3 квартала 2016 г., млн руб.
|
3 кв. 2016 |
3 кв. 2015 |
Изменение, % |
Выручка |
72 781 |
72 496 |
0,4% |
OIBDA |
25 038 |
25 182 |
(1%) |
% от выручки |
34,4% |
34,7% |
|
Операционная прибыль |
11 815 |
9 945 |
19% |
% от выручки |
16,2% |
13,7% |
|
Чистая прибыль |
4 060 |
2 046 |
98% |
% от выручки |
5,6% |
2,8% |
|
Капитальные вложения |
13 029 |
15 978 |
(18%) |
% от выручки |
17,9% |
22,0% |
|
Чистый долг |
190 071 |
174 899 |
9% |
Чистый долг/OIBDA |
1,9 |
1,7 |
|
FCF |
5 851 |
6 420 |
(9%) |
ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИТОГИ 9 МЕСЯЦЕВ 2016 Г.
- Выручка выросла на 0,3% до 217,0 млрд руб. по сравнению с 9 месяцами 2015 г.;
- Показатель OIBDA снизился на 4% до 72,4 млрд руб. по сравнению с 9 месяцами 2015 г.;
- Рентабельность по OIBDA составила 33,4% по сравнению с 34,7% за 9 месяцев 2015 г.;
- Чистая прибыль снизилась на 16% до 8,7 млрд руб. по сравнению с 9 месяцами 2015 г.;
- Капитальные вложения составили 46,8 млрд руб. (21,6% от выручки), увеличившись на 8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (43,4 млрд. и 20,1% от выручки за 9 месяцев 2015 г.);
- FCF составил -2,3 млрд руб. против 12,9 млрд руб. за 9 месяцев 2015 г.
Основные показатели за 9 месяцев 2016 г., млн руб.
|
9 мес. 2016 |
9 мес. 2015 |
Изменение, % |
Выручка |
217 039 |
216 336 |
0,3% |
OIBDA |
72 400 |
75 027 |
(4%) |
% от выручки |
33,4% |
34,7% |
|
Операционная прибыль |
28 588 |
29 328 |
(3%) |
% от выручки |
13,2% |
13,6% |
|
Чистая прибыль |
8 663 |
10 274 |
(16%) |
% от выручки |
4,0% |
4,7% |
|
Капитальные вложения |
46 797 |
43 383 |
8% |
% от выручки |
21,6% |
20,1% |
|
Чистый долг |
190 071 |
174 899 |
9% |
Чистый долг/OIBDA |
1,9 |
1,7 |
|
FCF |
(2 320) |
12 888 |
- |
Президент ПАО «Ростелеком» Сергей Калугин отметил: «В отчетном периоде компания продемонстрировала сильные финансовые и операционные результаты. Наши успехи в трансформации бизнеса и рост цифрового сегмента, на который положительно влияют увеличение числа подписчиков ШПД и платного ТВ, доходов от облачных и других цифровых сервисов, привели к росту выручки и прибыли, обеспечили высокий уровень маржинальности и денежного потока.
В третьем квартале состоялся ряд важных для компании событий. В рамках соглашения об MVNO мы запустили в коммерческую эксплуатацию услуги мобильной связи под собственным брендом с использованием сетевой инфраструктуры Теle2. Теперь мобильная связь от «Ростелекома» доступна на сети Tele2 Россия по всей стране. Это открывает для «Ростелекома» дополнительные возможности по укреплению лояльности клиентов в массовом сегменте и усилению конкурентных позиций в сегментах корпоративных и государственных пользователей.
Помимо этого, совет директоров одобрил новую долгосрочную мотивационную программу с использованием акций «Ростелекома», в которой может участвовать каждый сотрудник и позволяет каждому из них стать бенефициаром собственных усилий в направлении роста стоимости компании. Это серьезный шаг в повышении мотивации всего коллектива «Ростелекома» и создании акционерной культуры внутри компании, который будет способствовать росту производительности и ускорению перехода к модели digital-провайдера.
Совет директоров также рассмотрел еще одну важную инициативу, которая будет способствовать повышению эффективности и рентабельности бизнеса, - это внедрение производственной системы, основанной на инструментах и методах бережливого производства Lean и 6 SIGMA. Мы рассчитываем, что в результате применения этой системы на практике компания сможет добиться повышения производительности труда на 20-30% в зависимости от функции, а также сокращения операционных расходов на 5-10%».
«Мы довольны финансовыми и операционными результатами третьего квартала. Они подтверждают, что инициативы менеджмента приносят результаты: наша консолидированная выручка растет, несмотря на падение доходов от голосовых услуг, OIBDA стабильна, несмотря на высокую конкуренцию и инфляцию. Вместе с тем, все еще сложная макроэкономическая ситуация, а также высокие риски недополучения возмещения по проекту УЦН вынуждают нас быть более консервативными. Поэтому мы уточняем прогноз основных показателей по году в целом. По выручке ожидаем рост на уровне до 1%, а в отношении OIBDA - в диапазоне минус 4-6% к уровню 2015 года. Также хотим обратить внимание, что размер невыполнения плана по OIBDA ожидается меньше объема недофинансирования проекта УЦН благодаря более значительному эффекту от оптимизации операционных расходов и росту доходов в цифровом сегменте. По капитальным затратам мы рассчитываем завершить год с результатом менее 19% от выручки без учета проекта устранения цифрового неравенства», - добавил Кай-Уве Мельхорн, старший вице-президент - финансовый директор ПАО «Ростелеком».
ОСНОВНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ ИТОГИ
1. Количество абонентов широкополосного доступа в интернет (ШПД) в 3 квартале 2016 г. выросло на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 12,2 млн;
- Абонентская база сегмента В2С выросла на 7% до 11,4 млн, при этом число абонентов, подключенных по оптике, выросло на 21% год-к-году до 7,1 млн (59% от абонентской базы).
2. Количество абонентов платного ТВ выросло на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составило 9,2 млн домохозяйств.
- Из них количество абонентов Интерактивного ТВ выросло на 28% до 4,0 млн подписчиков.
3. Количество абонентов местной телефонной связи уменьшилось на 8% до 20,9 млн абонентов.
Количество абонентов (млн): |
3 кв. 2016 |
3 кв. 2015 |
Изменение, % |
2 кв. 2016 |
|
Изменение, % |
ШПД |
12,2 |
11,4 |
7% |
12,0 |
|
2% |
Частные пользователи |
11,4 |
10,7 |
7% |
11,2 |
|
2% |
Корпоративные клиенты |
0,7 |
0,7 |
3% |
0,7 |
|
1% |
Платное ТВ |
9,2 |
8,4 |
9% |
9,0 |
|
2% |
в том числе Интерактивное ТВ |
4,0 |
3,1 |
28% |
3,9 |
|
5% |
Местная телефонная связь |
20,9 |
22,7 |
(8%) |
21,3 |
|
(2%) |
КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ 3 КВАРТАЛА 2016 Г. И ПОСЛЕ ОКОНЧАНИЯ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА
Бизнес новости
- Улучшая линейку предоставляемых сервисов, «Ростелеком»:
- начал предоставление мобильных услуг под собственным брендом на основе соглашения об MVNO с Теle2; теперь мобильная связь от «Ростелекома» доступна на сети Tele2 по всей стране;
- запустил федеральную услугу «Управляемый Wi-Fi» для корпоративных клиентов и госсектора,
- обновил тарифный план «Игровой» с включением премиум-аккаунта;
- выпустил приложения для просмотра «Интерактивного ТВ» на смартфонах.
- Подтверждая статус надежного партнера государства, «Ростелеком»:
- организовал видеонаблюдение за выборами депутатов Государственной Думы в 15 субъектах РФ; общая сумма контрактов составила более 500 млн руб.;
- выиграл тендер ДИТ Москвы на внедрение продукта отечественной разработки «МойОфис Почта» на общую сумму 43 млн руб.
- Модернизируя сетевую инфраструктуру для обеспечения высокого качества предоставления цифровых сервисов, «Ростелеком»:
- увеличил охват оптическими сетями доступа до 31,8 млн домохозяйств;
- завершил строительство подводной волоконно-оптической линии связи Камчатка-Сахалин-Магадан; теперь почти 500 тыс. жителей Камчатского края и Магаданской области, которые ранее получали услугу через спутник, могут пользоваться высокоскоростным безлимитным интернетом.
- Сохраняя стабильно высокую долю в новых подключениях, которая превышает текущую рыночную долю, «Ростелеком» продолжает укреплять свои конкурентные позиции на рынках ШПД и платного ТВ; доля «Ростелекома» в новых подключениях по итогам 3 квартала 2016 г. на рынке платного ТВ составила около 40%[8] и на рынке ШПД – более 50%[9].
- Развивая новые быстрорастущие сегменты бизнеса для увеличения доходов, «Ростелеком» запустил новый канал «БУМ-ТВ» - телемагазин, созданный в рамках совместного предприятия с южно-корейскими партнерами.
- Расширяя цифровой сегмент бизнеса, «Ростелеком» заключил ряд крупных контрактов на общую сумму 1,8 млрд руб., в том числе с ФГБУ ИАЦ Судебный департамент, а также в сфере реализации проектов «Безопасный город», VPN и пр.
- Монетизируя свою лидерскую позицию крупнейшего оператора телекоммуникационной инфраструктуры в стране, «Ростелеком» заключил долгосрочные контракты с МТС, ВымпелКомом и МегаФоном на предоставление в аренду собственных каналов связи.
Другие новости
- Оптимизируя свой долговой портфель, «Ростелеком» разместил биржевые облигации на 15 млрд рублей, ставка купона составила рекордно низкие 9,2% годовых;
- Совершенствуя мотивацию коллектива компании, Совет директоров «Ростелекома» одобрил запуск новой программы долгосрочной мотивации и новой корпоративной пенсионной системы; совет директоров также рассмотрел инициативы по внедрению в компании производственной системы; эти шаги будут способствовать росту производительности и ускорению перехода к целевой модели digital-провайдера;
- Отмечая улучшение макроэкономической ситуации в стране, Fitch и S&P повысили до «стабильного» свои прогнозы по кредитным рейтингам «Ростелекома».
ОБЗОР ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
Анализ выручки
Структура выручки по видам услуг
млн руб. |
3 кв. 2016 |
3 кв. 2015 |
Изменение, % |
9 мес. 2016 |
9 мес. 2015 |
Изменение, % |
ШПД |
16 497 |
15 910 |
4% |
49 501 |
47 385 |
4% |
Услуги телевидения |
5 971 |
4 862 |
23% |
17 312 |
14 198 |
22% |
Фиксированная телефония |
21 219 |
24 150 |
(12%) |
66 113 |
75 107 |
(12%) |
Оптовые услуги |
19 143 |
18 987 |
1% |
57 098 |
55 544 |
3% |
Аренда каналов |
2 566 |
2 899 |
(12%) |
8 056 |
8 801 |
(8%) |
Присоединение и пропуск трафика |
8 122 |
8 053 |
1% |
24 247 |
23 135 |
5% |
VPN |
5 290 |
4 976 |
6% |
15 492 |
14 410 |
8% |
Аренда и обслуживание телекоммуникационной инфраструктуры |
3 165 |
3 059 |
3% |
9 303 |
9 198 |
1% |
Дополнительные и облачные услуги |
4 498 |
3 127 |
44% |
11 846 |
8 315 |
42% |
Прочие телекоммуникационные услуги |
3 413 |
3 287 |
4% |
9 799 |
10 374 |
(6%) |
Прочие нетелекоммуникационные услуги |
2 040 |
2 173 |
(6%) |
5 370 |
5 413 |
(1%) |
Итого |
72 781 |
72 496 |
0.4% |
217 039 |
216 336 |
0.3% |
|
|
|
|
|
|
|
Структура выручки по клиентам
млн руб. |
3 кв. 2016 |
3 кв. 2015 |
Изменение, % |
9 мес. 2016 |
9 мес. 2015 |
Изменение, % |
Частные пользователи |
32 634 |
33 086 |
(1%) |
99 083 |
100 933 |
(2%) |
Корпоративные клиенты |
13 573 |
13 976 |
(3%) |
39 211 |
40 857 |
(4%) |
Государственный сектор |
12 781 |
11 698 |
9% |
37 305 |
34 355 |
9% |
Операторы |
13 793 |
13 736 |
0% |
41 440 |
40 191 |
3% |
Итого |
72 781 |
72 496 |
0.4% |
217 039 |
216 336 |
0.3% |
Выручка в 3 квартале 2016 г. увеличилась на 0,4% по сравнению с 3 кварталом 2015 г. и составила 72,8 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:
- 44% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, связанный с увеличением доходов от ЦОД, облачных сервисов и развитием проектов «Безопасный город»;
- 23% рост выручки от оказания услуг платного телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте Интерактивного ТВ, увеличения потребления сервисов VoD и роста ARPU;
- 4% рост выручки от услуг ШПД за счет роста абонентской базы;
- 12% снижение доходов от услуг фиксированной телефонии.
Выручка за 9 месяцев 2016 г. выросла на 0,3% и составила 217,0 млрд руб. На выручку оказали влияние следующие факторы:
- 42% рост доходов от дополнительных и облачных услуг, связанный с увеличением доходов от облачных сервисов, услуг дата-центров и развитием проектов «Безопасный город».
- 22% рост выручки от оказания услуг платного телевидения за счет наращивания абонентской базы в сегменте Интерактивного ТВ, увеличения потребления сервисов VoD и роста ARPU;
- 4% рост выручки от услуг ШПД за счет наращивания абонентской базы;
- 12% снижение доходов от услуг фиксированной телефонии.
Анализ факторов, определивших динамику операционной прибыли
Структура операционных расходов[10]
млн руб. |
3 кв. 2016 |
3 кв. 2015 |
Изменение, % |
9 мес. 2016 |
9 мес. 2015 |
Изменение, % |
Расходы на персонал |
(21 750) |
(21 416) |
2% |
(68 474) |
(68 511) |
(0%) |
Расходы по услугам операторов связи |
(12 241) |
(12 264) |
(0%) |
(36 704) |
(34 395) |
7% |
Материалы, ремонт и обслуживание, коммунальные услуги |
(5 998) |
(5 821) |
3% |
(17 304) |
(17 382) |
(0%) |
Прибыль от выбытия основных средств и нематериальных активов |
402 |
236 |
70% |
1 363 |
724 |
88% |
Расходы по резерву по сомнительной задолженности |
(935) |
(785) |
19% |
(2 675) |
(1 978) |
35% |
Прочие операционные доходы |
2 741 |
3 705 |
(26%) |
10 266 |
10 797 |
(5%) |
Прочие операционные расходы |
(10 419) |
(11 381) |
(8%) |
(32 676) |
(31 802) |
3% |
Операционные расходы |
(48 200) |
(47 725) |
1% |
(146 204) |
(142 546) |
3% |
В 3 квартале 2016 г. операционные расходы за вычетом амортизации увеличились на 1% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. и составили 48,2 млрд руб. На динамику оказали влияние главным образом снижение прочих операционных доходов в части проекта устранения цифрового неравенства, сопровождавшееся снижением соответствующих затрат по статье прочие операционные расходы, а также рост затрат на персонал по причине разовых единоверных выплат.
За 9 месяцев 2016 г. операционные расходы за вычетом амортизации увеличились на 3% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. и составили 146,2 млрд руб. На динамику оказали влияние следующие факторы:
- увеличение на 7% расходов по услугам операторов связи, в том числе, вследствие роста затрат на контент, вызванного увеличением количества подписчиков платного ТВ, а также межоператорских расходов;
- увеличение на 3% прочих операционных расходов, в том числе в связи с ростом расходов по проектам «Безопасный город» и пр., сопровождающийся ростом соответствующих доходов;
- увеличение на 35% резерва по сомнительным долгам, в основном, в связи с разовым эффектом от корректировки методики расчета коэффициента собираемости дебиторской задолженности во 2 квартале 2016 г.
Амортизационные отчисления в 3 квартале 2016 г. снизились на 14%, а за 9 месяцев 2016 г. - на 5% и составили 12,8 и 42,2 млрд руб. соответственно. Снижение обусловлено пересмотром сроков полезного использования основных средств.
Операционная прибыль в 3 квартале 2016 г. выросла на 19% до 11,8 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 9 месяцев 2016 г. операционная прибыль снизилась на 3% до 28,6 млрд руб.
Показатель OIBDA в 3 квартале 2016 г. снизился на 1%, а за 9 месяцев 2016 г. - на 4% и составил 25,0 и 72,4 млрд руб. соответственно. Рентабельность по OIBDA в 3 квартале составила 34,4% против 34,7% в аналогичном периоде прошлого года, за 9 месяцев - 33,4% против 34,7% за 9 месяцев 2015 г.
Анализ факторов, определивших динамику чистой прибыли
Прибыль до налогообложения в 3 квартале 2016 г. выросла на 69% до 6,0 млрд руб., а за 9 месяцев 2016 г. составила 12,0 млрд руб. по сравнению с 14,3 млрд руб. за 9 месяцев 2015 г.
Среди факторов, повлиявших на динамику прибыли до налогообложения в 3 квартале 2016 г., можно выделить следующие:
- более высокий уровень операционной прибыли;
- высокая база 3 квартала 2015 г. убытков от переоценки финансовых инструментов;
- наличие положительных курсовых разниц в отчетном периоде;
- консолидация убытков ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия.
На динамику прибыли до налогообложения за 9 месяцев 2016 г. в основном повлияла консолидация убытка ассоциированных компаний, главным образом, финансового результата деятельности совместного предприятия с Tele2 Россия, снижение убытков от переоценки финансовых инструментов, а также наличие положительных курсовых разниц.
Налог на прибыль в 3 квартале 2016 г. составил 1,9 млрд руб., увеличившись на 29% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 9 месяцев 2016 г. налог снизился на 16% и составил 3,4 млрд руб. Динамика налога на прибыль отражает изменение прибыли до налогообложения.
Эффективная ставка налога на прибыль составила 32% в 3 квартале 2016 г. и 28% за 9 месяцев 2016 г. по сравнению с установленным Налоговым Кодексом уровнем в 20%. Более высокий уровень эффективной ставки в 3 квартале и за 9 месяцев 2016 г. обусловлен наличием невычитаемых для целей налогообложения расходов.
Чистая прибыль в 3 квартале 2016 г. увеличилась на 98% до 4,1 млрд руб., а за 9 месяцев 2016 г. составила 8,7 млрд руб. по сравнению с 10,3 млрд руб. за 9 месяцев 2015 г.
Финансовый обзор
Консолидированный чистый операционный денежный поток по итогам 3 квартала 2016 г. составил 18,2 млрд руб. по сравнению с 22,0 млрд руб. за аналогичный период прошлого года, а по итогам 9 месяцев 2016 г. составил 42,3 млрд. руб. против 54,7 млрд руб. за 9 месяцев 2015 г. Снижение консолидированного чистого операционного денежного потока в 3 квартале 2016 г. обусловлено в том числе увеличением дебиторской задолженности, снижением кредиторской задолженности, ростом уплаченных процентов, а также уменьшением поступлений по проекту устранения цифрового неравенства. Наличие значительных возмещений по налогу на прибыль в 3 квартале 2016 года оказало положительное влияние на величину денежного потока. Снижение консолидированного чистого операционного денежного потока за 9 месяцев 2016 г. обусловлено в том числе увеличением дебиторской задолженности и уплаченных процентов.
Консолидированный свободный денежный поток за 3 квартал 2016 г. составил 5,9 млрд руб. и (2,3) млрд руб. за 9 месяцев 2016 г. против 6,4 млрд руб. и 12,9 млрд руб. в 3 квартале 2015 г. и за 9 месяцев 2016 г. соответственно. Причиной снижения является снижение консолидированного чистого операционного денежного потока.
Консолидированный денежный отток по инвестициям во внеоборотные активы в 3 квартале 2016 г. уменьшились на 18% до 13,0 млрд руб., а за 9 месяцев 2016 г. увеличились на 8% до 46,8 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Динамика по этому показателю связана с неравномерным распределением денежных потоков по капитальным вложениям внутри календарного года: в текущем финансовом году объем инвестиций смещен на первое полугодие.
Общий долг Группы компаний на 30 сентября 2016 г. вырос на 7% по сравнению с началом года, составив 200,4 млрд руб. Более 99% общего долга Группы на 30 сентября 2016 г. составляли рублевые обязательства.
Консолидированный чистый долг Группы компаний на 30 сентября 2016 г. составил 190,1 млрд руб., отношение консолидированного чистого долга к показателю OIBDA за последние 12 месяцев составило 1,9 на конец 3 квартала 2016 г.
[1] ШПД + платное ТВ + VPN + VAS и облачные услуги.
[2] данные компании, оценки аналитического агентства TMT-consulting
[3] данные компании, оценки аналитического агентства TMT-consulting
[4] Здесь и далее показатель OIBDA рассчитывается согласно Приложению №1.
[5] Здесь и далее показатель капитальных вложений (“CAPEX”) определяется на основании Отчета о движении денежных средств как денежные средства, уплаченные при приобретении основных средств и нематериальных активов.
[6] Здесь и далее FCF определяется на основании Отчета о движении денежных средств как чистые денежные средства от операционной деятельности минус CAPEX , плюс поступления от продажи основных средств и нематериальных активов.
[7] Здесь и далее чистый долг рассчитывается как общий долг за вычетом денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных вложений (прочие финансовые активы).
[8] По данным аналитического агентства TMT-consulting
[9] По данным аналитического агентства TMT-consulting
[10] За вычетом амортизации
Редактор раздела: Тимофей Белосельцев (info@mskit.ru)
Рубрики: Фиксированная связь, Интернет, Финансы